Рынок Форекс / Forex

Foreign Exchange (Market, Operations) - Forex, FX, или Форекс - международный валютный рынок, совокупность всех конверсионных операций - сделок по обмену оговоренных сумм одной валюты на другую по согласованному сторонами курсу с расчетами на определенную дату.

Цели проведения валютных операций: регулирование, торговля, инвестирование, спекуляция, хеджирование рисков.

В зависимости от даты валютирования - даты физической поставки денежных средств - конверсионные операции подразделяются на текущие (спот) и срочные (форвардные) .

Текущие валютные операции составляют спот-рынок (spot-market), расчеты по ним осуществляются на второй рабочий день после заключения сделки.

Срочные операции включают сделки с производными финансовыми инструментами - деривативами (derivatives): форвардами (forwards), свопами (swaps), фьючерсами (futures) и опционами (options), и предполагают проведение расчетов в будущем.

Участники рынка Форекс

Форекс - преимущественно внебиржевой рынок (Other-The-Counter, OTC), он не имеет территориально и физически единой торговой площадки, и объединяет участников по всему миру - центральные и коммерческие банки, внешнеторговые компании, фонды, валютные биржи, брокеров, частных лиц - посредством современных телекоммуникационных систем. Участники рынка взаимодействуют друг с другом через компьютерные информационно-торговые терминалы и по телефону. Так как основной объем валютных операций совершается банками и через банки, Forex часто называют межбанковским рынком.

Время работы рынка Forex

Участники рынка Forex находятся в разных часовых поясах, поэтому валютные операции проводятся круглосуточно, кроме праздничных и выходных дней. Последовательно открываются финансовые центры в Новой Зеландии (Веллингтон), Австралии (Сидней), Японии (Токио), Гонконге, Сингапуре, Германии (Франкфурт-на-Майне), Швейцарии (Цюрих), Великобритании (Лондон), США (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес). Азиатская, европейская и американская торговые сессии сменяют друг друга.

Курсы валют

Валютные курсы формируются на основе спроса и предложения в условиях свободного рынка. Котировки валют ведущих банков поступают в глобальные информационные системы Reuters, Dow Jones, CQG, Bloomberg, Tenfore, откуда транслируются в режиме реального времени пользователям систем по всему миру. Котировки разных агентств могут незначительно отличаться, отражая общий «уровень» рынка.

В отличие от биржевых рынков, на Форекс в каждый момент времени нет единой для всех участников цены, обменные курсы определяются сторонами конкретных сделок, при этом они очень близки и пространственный арбитраж практически невозможен.

Цифры и тенденции рынка Форекс / Forex

По данным Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS) средний дневной оборот Forex составлял (на конец 2010 года) порядка 4 триллионов долларов США, в том числе спот-транзакции - 1,49 трлн. $, форварды аутрайт - 475 млрд. $, валютные свопы - 1,77 трлн. $. С 1998 года ежедневный оборот вырос более чем в 3 раза. BIS проводит масштабные исследования FX рынка каждые три года - Форекс в 2010 году .

Цифры носят примерный характер, так как централизованного учета валютных сделок не существует.

Более 60% всех валютных операций приходится на Великобританию (36,7%), США (17,9%) и Японию (6,2%). Межбанковские операции составляют 38,9%, доля сделок между банками и другими финансовыми институтами - 47,7%, между банками и нефинансовыми клиентами - 13,4%.

Основные тенденции рынка Форекс: активное развитие электронной торговли, увеличение доли небанковских участников, рост оборота валют развивающихся стран.

Форекс для частного инвестора – это так называемый Retail Forex.

Участники рынка FOREX (форекс)

Основные участники торгов

Участниками рынка FOREX (форекс) являются, прежде всего, крупные коммерческие банки, через которые осуществляются основные операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фондов, хеджеров и частных инвесторов. Также эти банки проводят операции и в своих интересах за счет собственных средств, при этом у крупных банков объемы ежедневных операций достигают миллиардов долларов, а у многих банков даже основная часть прибыли образуется лишь за счет спекулятивных операций с валютой. Кроме банков, активным участником рынка выступают брокерские дома, выполняющие роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и т. п. Коммерческие банки и брокерские дома не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка, поэтому их называют маркет-мэйкерами (market makers).

В отличие от активных участников, пассивные участники рынка FOREX (форекс) не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляция на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т.п.

Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется "серьезным бизнесом" и для серьезных целей. То есть далеко не все участники рынка используют FOREX (форекс) в спекулятивных целях. Как уже говорилось, изменение курсов валют может привести к огромным убыткам при экспортно-импортных операциях. Попытки защититься от валютных рисков заставляют экспортеров и импортеров применять для хеджирования те или иные инструменты валютного рынка: форвардные сделки, опционы, фьючерсы и т. п. Более того, даже бизнес, который не связан с экспортно-импортными операциями, может понести потери при изменении курсов валют. Поэтому изучение FOREX (форекс) - обязательная составляющая любого успешного бизнеса.

Итак, основными участниками валютного рынка являются:

Коммерческие банки. Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банк как бы аккумулирует (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря впоследствии о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок.

На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменением в котировке или в цене валюты. Обычно крупные игроки подразделяются на быков и медведей. Быки - это участники рынка, которые заинтересованы в повышении стоимости валюты. Медведи - это участники рынка, которые заинтересованы в понижении стоимости валюты. Обычно рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями, и разница котировок валют колеблется в достаточно узких пределах. Однако, когда быки или медведи "берут верх", котировки курсов валют меняются достаточно резко и значительно.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations). Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds наиболее известны фонд "Quantum" Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции, а также фонд "Dean Witter".

К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.п. такие, как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторс, Бритиш петролеум и другие.

Центральные банки. Их главной задачей является валютное регулирование на внешнем рынке - а именно, предотвращение резких скачков курсов национальных валют, с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или согласованно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке или же для совместных интервенций.

Центральные банки стран выходят на FOREX (форекс), как правило, не с целью извлечения прибыли, а с целью проверки устойчивости или коррекции существующего курса национальной валюты, так как последний оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. Их нельзя относить к быкам или к медведям, т.к. они могут играть как на повышение, так и на понижение исходя из конкретных задач, стоящих перед ними в данный момент. Центральные банки также выходят на валютный рынок через коммерческие банки. Хотя прибыль не является основной целью этих банков, убыточные операции их тоже не привлекают, поэтому интервенции центральных банков обычно маскируются и осуществляются через несколько коммерческих банков сразу. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции.

Центральные банки не просто командуют рынком, осуществляя свои валютные интервенции, они думают. Например, Alan Greenspan, председатель Федеральной Резервной Системы США (Federal Reserve System, FED - крупнейший в мире центральный банк), по свидетельствам журналистов, является очень хорошим техническим аналитиком, когда дело доходит до изучения экономических данных. Он и до сих пор продолжает колдовать над экономической статистикой, анализируя все, вплоть до цен на металлолом, когда ищет ключи к будущим путям развития экономики. Тем более начинающим инвесторам, с малыми деньгами, надо уметь анализировать рыночную информацию и учиться извлекать из нее указания о том, чего хочет рынок.

Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают: центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED), Европейский Центральный Банк ЕЦБ, Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady) и Банк Японии (Bank of Japan).

Валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.

Валютные брокерские фирмы. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки.

Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты. А в 1986г. с введением маржевой торговли физические лица получили возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX (форекс) с целью получения прибыли.

Что такое Форекс/Forex?

Что такое Forex/Форекс? Forex (от англ. foreign exchange) – международный валютный рынок, который в совокупности представляет собой разнообразие инвестиционных, спекулятивных и торговых валютных операций.

Все операции на рынке Форекс/Forex реализуются посредством различных финансовых институтов. Среди них – дилеры и брокеры, инвестиционные и коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды и транснациональные корпорации.

Несмотря на то, что рынок обмена валют известен на протяжении многих столетий. валютный рынок Форекс/Forex в привычном для нас виде сформировался в 70-х годах прошлого века. Именно в этот период фиксированные курсы валют в международной торговле были заменены плавающими. Возникла возможность обменивать валюты без привязки к золоту, а у Центральных банков появился удобный инструмент влияния на экономическую ситуацию в стране посредством воздействия на формирование курсов национальных валют.

Что такое Форекс/Forex и почему он весьма удобен и привлекателен для инвестиций можно объяснить следующим примером. Любая валюта является товаром, который пользуется высоким спросом. К примеру, йены нужны предприятию, находящемуся в США и закупающему автомобили в Японии. Для приобретения автодеталей в Германии японские производители, в свою очередь, нуждаются в евро.

Таким же образом большинство стран не могут полностью обходиться без валюты других государств. Поскольку уровень спроса и предложения на определенную валюту постоянно меняется, соотношение валютных курсов стран-участников сделки также колеблется. Именно поэтому происходит постоянное движение капиталов. Текущие экономические показатели отдельно взятой страны: уровень безработицы, производительность труда, изменение процентной ставки и пр. – также косвенно формируют курс национальной валюты, как и многие внешние факторы.

Однако чтобы осознать, что такое Форекс/Forex в действительности, нужно понимать, что этот валютный рынок не имеет конкретного места в традиционном понимании, в отличии, например, от рынка фьючерсов или акций. На рынке Форекс/Forex торговые операции совершаются посредством компьютерных терминалов (специализированных программ) и по телефону одновременно по всему миру в тысячах банков.

Ежедневный объем рынка Форекс/Forex составляет 1-3 триллиона долларов, в то время как рынок ценных бумаг во всем мире оценивается «всего» в 300 миллиардов долларов в день.

Валютный рынок работает круглосуточно ежедневно на протяжении всей рабочей недели. Это дает возможность в любой момент зарабатывать на Форекс/Forex. совершая сделки в любом направлении по отношению к котируемым валютам.

Основные валюты рынка Форекс/Forex:

USD – американский доллар

EUR – евро

JPY – японская йена

GBP – английский фунт стерлингов

Валютный рынок Форекс (Forex)

Валютный рынок Форекс (Forex) – электронный рынок, на которым крупные банки и другие институциональные инвесторы торгуют валютами. Напрямую участвовать в таких торгах обычный инвестор не может из-за большого размера одного лота (несколько миллионов долларов), но может получить доступ к котировкам через брокерскую компанию. Трейдеры часто торгуют на Форексе с высоким уровнем заемных средств, что кроме высокой доходности сильно увеличивает риски, так что в результате большинство уходит с этого рынка с убытком.

Рынок ForEx = foreign exchange

Международный валютный рынок Форекс является одним из видов финансовых рынков. на котором крупные банки и их клиенты проводят обмен самых разнообразных валют. Собственно, название forex происходит от английского foreign exchange («обмен валюты»). Рынок работает круглосуточно – сессия начинается в Азии, которая передает эстафету Европе, потом торги поддерживают американские трейдеры, а далее снова в дело вступают азиатские инвесторы.

Цена одного лота на рынке forex составляет несколько миллионов долларов, поэтому обычные инвесторы не могут сами напрямую торговать на этом рынке. Тем не менее, многочисленные брокерские компании предоставляют такую возможность, «разбивая» внутри себя эти лоты между клиентами. Кроме того, часть сделок брокер проводит между своими же клиентами (согласовывая заявки на продажу и на покупку), что сокращает размер взимаемой комиссии.

Почему рынок Форекс так популярен?

Выбирая рынок для биржевой торговли, многие начинающие трейдеры обращаются к валютному рынку Форекс. На это есть и объективные причины – небольшие комиссии, торговля осуществляется через Интернет (так называемый Интернет-трейдинг ). Кроме того, играет свою роль и психологический аспект – с валютой в том или ином виде мы сталкиваемся часто и в обычной жизни. Проходя по улицам, мы видим обменники, по телевизору в новостях регулярно сообщают курс доллара и евро, наконец, некоторые ездят отдыхать за границу. С другой стороны, большинство людей мало что знают об акциях и уж тем более о производных финансовых инструментах вроде товарных фьючерсов и опционов.

Можно ли заработать на валютном рынке Форекс?

Одной из привлекательных черт на рынке Forex для начинающих инвесторов является возможность получения маржинального кредитования . причем плечо составляет 1:100, а часто и больше. Это означает, что даже на небольшом депозите трейдер может заработать существенную сумму. Или, как это часто бывает, потерять весь депозит.

Чтобы понять, как работает маржинальное кредитование, посмотрим на такой пример. Пусть трейдер внес на депозит сумму, эквивалентную 100 долларам США. Если брокер предоставляет заемные средства с кредитным плечом 1:100, то трейдер может взять в долг 100 раз по 100 долларов. То есть, он может открыть позицию на сумму 10100 долларов (например, купить евро на эту сумму).

Конечно, за использование заемных средств трейдер платит проценты брокеру, но в большинстве случае они невелики. Вообще, при использовании маржинального кредитования беспокоиться нужно не о процентах. Опасаться надо того эффекта, который заемные средства оказывает на риск позиции. Маржинальное кредитование действует как своего рода рычаг . В английском языке слово рычаг (leverage) как раз и используется для описания таких позиций.

Итак, пусть трейдер открыл позицию на 10 тысяч долларов, после чего курс валюты (например, евро к доллару) изменился на 1% в прибыльную для трейдера сторону. Тогда его позиция увеличится на 100 долларов (1% от 10 тысяч долларов) и станет равна 10100 долларов. Из них трейдер вернет брокеру заемные средства в размере 9900 долларов, так что у него останется 200 долларов. Другими словами, за счет однопроцентного изменения курса валют трейдер смог удвоить свой капитал. Именно такая возможность быстрого заработка и привлекает многих начинающих трейдеров на валютный рынок Форекс.

Но противоположной стороной медали является огромный риск такой торговли – ведь если курс валюты изменится на 1% в убыточную для трейдера сторону, то его позиция станет равна 9900 долларов. Отдав взятые в долг средства в размере 9900 долларов, трейдер окажется без денег – однопроцентное изменение курса полностью уничтожит его депозит.

Конечно, такой пример является крайним случаем – обычно даже начинающие трейдеры понимают необходимость управления капиталом и риск-менеджмента (урезание убытков ), но, к сожалению, это знание не всегда отражается в их биржевой торговле.

Юридические риски рынка Forex

Кроме чисто торгового риска, торговля на международном рынке Форекс имеет еще и юридические риски . Дело в том, что работа Форекс-брокеров не регулируется российским законодательством. В итоге большинство таких контор имеют иностранную юрисдикцию, часто – зарегистрированы в оффшорах. Как результат, клиент никак не защищен законодательно – например, в случае банкротства брокера он может потерять все свои деньги.

Кроме того, из-за отсутствия регулирования некоторые брокерские конторы, предлагающие свои услуги по доступу к валютному рынку Форекс, не всегда честны с клиентами. Например, имеет место такая практика – когда брокер видит множество открытых позиций в каком-то направлении, он может «показать движение» валюты, которого не было в реальных котировках, но которое вынудит часть его клиентов закрыть позиции по стоп-лоссу. Другими словами, такая нечистоплотная контора может обмануть клиентов, собрав их стоп-приказы .

Поэтому в отличии от компаний, которые предоставляют доступ к рынку акций и деривативов (ММВБ-РТС), выбор надежного брокера для работы на валютном рынке Форекс имеет огромное значение. И даже в этом случае, юридические риски торговли валютой будут больше, чем в случае других финансовых инструментов.

Кстати, похожая ситуация и с торговлей некоторыми другими финансовыми инструментами, например бинарными опционами - потому что ставки на рост или падение валюты заключаются внутри компании-брокера. Регулирование таких компаний минимально, потому что чаще всего они зарегистрированы в оффшорных зонах, так что трейдеру нельзя полагаться на первое попавшееся имя, очень важно выбрать надежную компанию.

Убыточный вывод: Торговля валютой очень опасна – брокеры специально дают в долг, чтобы потом обобрать до нитки.

Прибыльный вывод: Торговля на валютном рынке Форекс ( Forex ) может быть опасна, если человек гонится за прибылью, забывая об управлении капиталом и риск-менеджменте. Кроме того, нужно очень тщательно подходит к выбору брокера из-за больших юридических рисков.

Источники: forex-markets.ru, bobkentis.narod.ru, forex-mix.ru, p2ib.ru