Процентная ставка по австралийскому доллару на овернайт. Определяется как результат спроса и предложения на денежном рынке. Резервный Банк Австралии устанавливает необходимый уровень данной ставки и поддерживает его, контролируя предложение денег.

Новая Зеландия

Official Cash Rate

Официальная процентная ставка Резервного Банка Новой Зеландии (RBNZ) используется Банком для регулирования краткосрочных процентных ставок на денежном рынке. Резервный Банк принимает средства от коммерческих банков на депозит под процентную ставку, которая на 0.25% меньше, чем официальная процентная ставка, и выдает кредиты под процентную ставку, которая на 0.25% больше, чем официальная процентная ставка.

История процентных ставок

Форекс в Днепропетровске,FOREX

В последние два столетия, базовые процентные ставки устанавливаются либо национальными правительствами, либо центральными банками. Например, Федеральная резервная ставка по федеральным фондам США колебалась от 0,25 % до 19 % в период с 1954 по 2008 год, в то время как базовые ставки Банк Англии колебались от 0,5 % до 15 % в период с 1989 по 2009,[1][2] в разброс базовых ставок в Германии был от близкого к 90 % в 1920-х годах до примерно 2 % в 2000-х годах.[3][4] Во время попытки преодолеть спираль гиперинфляции в 2007 году, Резервный банк Зимбабве повысил процентные ставки по займам до 800 %.[5]

Виды процентных ставок

Существует несколько видов процентных ставок.

Фиксированная и плавающая ставки

См. также: Свопцион

В зависимости от того, изменяется ли ставка в течение времени, выделяют фиксированную и плавающую процентные ставки:

Фиксированная процентная ставка — постоянна, устанавливается на определённый срок и не зависит от каких-либо обстоятельств[6]

Плавающая процентная ставка подлежит периодическому пересмотру[7].

Изменение ставки осуществляется на основании колебаний тех или иных показателей. Классическим примером таких показателей является Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR, средневзвешенная ставка на лондонском межбанковском рынке кредитных ресурсов). Соответственно плавающая ставка LIBOR+5 % будет означать, что номинальная величина процентной ставки на 5 % выше ставки LIBOR.

Декурсивная и антисипативная ставки

В зависимости от времени выплаты процентов, ставки делят на:[8]:

декурсивная ставка — процент выплачивается в конце вместе с основной суммой кредита

антисипативная ставка — процент выплачивается в момент предоставления кредита (авансом) и определяется на основании конечной суммы долга.

Для кредитора выгоднее антисипативная ставка, а для заёмщика — декурсивная. Так, если величина процентной ставки составляет 10 %, то при декурсивной ставке при кредите в 1000 р. кредитор получит 1100 р. в конце срока. При антисипативной ставке он даст заёмщику 900 р. и в конце срока получит 1000 р. Доход будет одинаков (100 р.) при различных первоначальных суммах.

Реальная и номинальная ставки

Различают номинальную и реальную процентную ставку

Реальная процентная ставка — это процентная ставка, очищенная от инфляции.

Взаимосвязь реальной, номинальной ставки и инфляции в общем случае описывается следующей (приближённой) формулой:

i_r = i_n - \pi

где:

i_n — номинальная процентная ставка

i_r — реальная процентная ставка

\pi — ожидаемый или планируемый уровень инфляции.

Ирвинг Фишер предложил более точную формулу взаимосвязи реальной, номинальной ставок и инфляции, выражаемую названной в его честь формулой Фишера:

При \pi = 0 и \pi = i_n обе формулы дают одинаковое значение. Легко видеть, что при небольших значениях уровня инфляции \pi результаты мало отличаются, но если инфляция велика, то следует применять формулу Фишера.

Согласно Фишеру, реальная процентная ставка численно должна быть равна предельной производительности капитала.

Процентные ставки

Описание процентных ставок

Процентная ставка (учетная ставка или ставка рефинансирования) – это ставка центрального банка по валютным операциям с другими финансовыми учреждениями, т.е. ставка по кредитам, которые ЦБ выдает коммерческим банкам. Изменением процентной ставки центральный банк может влиять на ставки по кредитам коммерческих банков, на уровень инфляции в стране и курс национальной валюты, т.е. осуществлять т.н. «денежно-кредитную политику». Снижение процентных ставок влечет за собой увеличение деловой активности и рост инфляции, тогда как при повышении процентных ставок наблюдается снижение деловой активности, падение инфляции и укрепление национальной валюты. Величиной процентной ставки национальные банки регулируют внутренний валютный курс и экономику в целом. Величину изменения процентной ставки обычно измеряют в базисных пунктах (1 б.п. = 0.01%). Учитывая то, что более 70% расчетов на FOREX производится в американских долларах, изменение процентных ставок в США оказывает наибольшее влияние на рынок.

Federal Funds Rate (Ставка по федеральным фондам) – Процентная ставка, по которой банки-члены Федеральной резервной системы привлекают краткосрочные кредиты overnight. Принятие решений об изменении ставки по федеральным фондам находится в компетенции Комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC). Решение об изменении основной процентной ставки в США принимает Комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC). Комитет проводит 8 заседаний в год по вопросу рассмотрения основных процентных ставок в США. Заседания обычно проходят по вторникам. Исключения составляют первое и четвертое по счету заседания в году, которые проходят в течение двух дней (вторник и среда). Результат заседания становится известен в 18:15 GMT в день заседания (либо во второй день, если заседание проходит в течение двух дней). Протокол прошедшего заседания Комитета (Minutes of meeting) публикуется через несколько дней после следующего по расписанию заседания.

Refinancing Tender - европейский аналог Federal Funds Rate. Ставка рефинансирования - процентная ставка, которая является минимально возможной для заявок на привлечение средств в тендере Европейского центрального банка. ЕЦБ каждые две недели проводит тендер по размещению средств, которые необходимы для поддержания ликвидности в денежной системе. Минимальная ставка, по которой ЕЦБ совершает сделки на открытом рынке. Решение об изменении основных процентных ставок в Еврозоне принимает Управляющий совет Европейского центрального банка (Governing Council). Начиная с 7 января 1999 года, заседания совета проходят по четвергам, каждые две недели. Исключения в расписании заседаний связаны лишь с праздниками, либо с летним отпускным периодом ЕЦБ.

Bank Rate – процентная ставка («ставка репо»), по которой Банк Англии предлагает кредиты по схеме repo (с англ. reposession – повторное вступление во владение), т.е. Банк Англии покупает у банков краткосрочные облигации с условием продажи их тем же банкам через установленный срок. Решение об изменении основных процентных ставок в Великобритании принимает Комитет по денежной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee) на своих ежемесячных заседаниях. Заседание Комитета по денежной политике Банка Англии проходит в течение двух дней. Обычно это среда и четверг каждого месяца, следующие за первым понедельником месяца. Однако бывают и исключения, когда заседание проходит во вторник и в среду. Результат заседания Комитета по денежной политике становится известен в 12:00 (Лондонское время) во второй день заседания. Протокол заседания Комитета по денежной политике (Minutes of meetings) публикуется на второй неделе (в среду) после каждого очередного заседания.

Overnight Rate Target - основная процентная ставка Канады. Данная ставка отражает уровень, который желает видеть Банк Канады (Bank of Canada) на рынке краткосрочных депозитов. Для контроля уровня процентных ставок Банк Канады устанавливает операционный диапазон шириной в 0.50%. Серединой данного диапазона является основная (целевая) процентная ставка по овернайт. Эта ставка является верхней границей операционного диапазона. Решение об изменении процентных ставок принимаются на заседаниях Управляющего Совета Банка Канады. Результат становится известен в тот же день.

3 Month LIBOR (London Interbank Offered Rate) Range - коридор на трехмесячные займы. Швейцарский Национальный Банк устанавливает коридор (SNB target range), в котором он намеревается удерживать значение 3-х месячной процентной ставки LIBOR по швейцарскому франку (3-month LIBOR CHF), в то время как сама ставка может меняться ежедневно. Решение банка пересматривается ежеквартально, как правило в третий четверг месяца (Март, Июнь, Сентябрь, Декабрь).

Repo Rate – с 1994 года основная процентная ставка, в соответствии с которой центральный банк Швеции Riksbank дает взаймы и берет на депозит средства у коммерческих банков сроком на 7 дней. Совет банка (Executive Board) проводит 6 заседаний по монетарной политике в год.

Overnight Call Rate Target - целевая процентная ставка, по которой Банк Японии (Bank of Japan) привлекает overnight-кредиты. Как правило в Японии самая низкая процентная ставка среди развитых экономик. Заседания по монетарной политике проводятся банком ежемесячно, иногда и чаще, результатом которых может быть не только изменение ставки, но и очень большие валютные интервенции, которыми он регулирует курс йены к доллару США.

Cash Rate - основная процентная ставка Резервного Банка Австралии (Reserve Bank of Australia – RBA), который поддерживает данный уровень %, контролируя предложение денег. Решения по изменению процентных ставок принимается на заседаниях Управляющего Совета Резервного Банка Австралии (Reserve Bank Board), который собирается 11 раз в год в первый вторник месяца, кроме января. Результат заседания становится известен, как правило, в тот же день.

Official Cash Rate - ключевая процентная ставка Новой Зеландии с 1999 года. Данная процентная ставка Резервного Банка Новой Зеландии (Reserve Bank of New Zealand – RBNZ) является серединной величиной ставки, под которую RBNZ выдаёт краткосрочные кредиты (выше на 0.25%), или принимает на депозит (ниже на 0.25%). Решения по изменению процентных ставок принимаются на заседаниях Управляющего Совета Резервного Банка Новой Зеландии, который собирается 8 раз в год. Результат становится известен в тот же день.

Sight Deposit Rate – основной инструмент денежно-кредитной политики центробанка Норвегии (Norges Bank). Заседание Исполнительного совета (Executive Board) банка Норвегии проводится 1 раз в 6 недель, а решение о процентной ставке публикуется в 2 часа дня в день заседания.

Lending rate – ключевая процентная ставка Центрального банка Дании. Несмотря на членство в Евросоюзе, Дания по-прежнему использует собственную валюту – датскую крону (DKK), поэтому ЦБ Дании, а не ЕЦБ, несет ответственность за монетарную политику в стране. Банк стремится удерживать курс кроны в паритете с евро, поэтому изменения ставки зачастую повторяют решения ЕЦБ.

Последнее обновление таблицы процентных ставок: 18 сентября 2015 г.

Процентные ставки центральных банков

Рыночные процентные ставки по кредитам, по депозитам и т.д. не возникают сами собой в рыночной стихии. В каждой стране условия кредитования и процентные ставки на денежном рынке регулируются центральным банком. Говоря о ставках, следует иметь в виду реальные процентные ставки, то есть номинальный процент за вычетом процента инфляции. При этом если номинальные ставки растут медленнее, чем рост инфляции и ВНП, курс валюты может даже снижаться. Так, например, в США в 1994г. в условиях стабильного подъема экономики, прирост процентных ставок отставал от прироста ВНП и инфляции - реальные процентные ставки имели тенденцию к снижению. Федеральная резервная система (центральный банк США) в течении года несколько раз повышала уровень учетной ставки, однако незначительно, опасаясь резкими действиями затормозить процесс экономического подъема (после спада 1990г.). В итоге курс доллара к основным твердым валютам понижался в течении всего 1994г. (например, USD/DEM упал с 1.76 в январе до 1.48 в октябре 1994г.). Проводя более глубокий анализ. необходимо отметить, что в формировании обменного курса двух валют главную роль играет разница процентных ставок между двумя странами (процентный дифференциал). Если в двух странах примерно одинаковый уровень реальных процентных ставок, характеризующий одинаковую доходность вложений в экономику любой из стран, то повышение центральным банком одной из стран уровня учетной ставки, вызывает смещение доходности в пользу вложений в данной валюте, что приводит к увеличению спроса на валюту и росту ее курса.

Давайте разберемся, почему же так важно, знать размер базовой ставки сейчас действующей в стране? Для этого надо обратиться к основам инвестирования. Итак, согласно теории, любая инвестиция, во что бы то ни было, рассматривается относительно инвестиций в безрисковый актив, по определению таким активом, является государственная облигация. Считается, что государство всегда может выполнить свои обязательства перед кредиторами, так как именно государство печатает деньги. Я сейчас не рассматриваю, кредитный рейтинги и прочие вещи.

Следовательно, любой инвестор предпочтет «без риска» вложить деньги в государственную облигацию, нежели вкладывать в нечто более рискованное. За основу всегда берется рыночная стоимость облигации, которая зависит от наличной спот ставки, т.е. той ставки, которая в настоящий момент действует на рынке. И которая в свою очередь напрямую зависит от базовой ставки страны, которую устанавливает центральный банк. В каждой стране, в зависимости от ее особенностей центральные банки тем или иным методом воздействуя на базовую ставку, выполняют различные задачи, в рамках его компетенции. Это может быть регулирование инфляции дефляции, поддержание или наоборот сдерживание экономического роста, и прочие задачи.

Соответственно повышая или понижая базовую ставку, ЦБ, повышает или понижает доходность по всем активам, номинированным, в валюте этой страны. Что в условиях открытого и глобального рынка, делает эти активы, более, или наоборот менее, привлекательными для инвесторов. Когда ставка повышается инвесторы, начинают покупать валюту страны, в которой ставка увеличилась, что естественно повышает ее стоимость, и продавать валюту своей страны, что естественно понижает ее стоимость. И наоборот снижение базовой ставки, снижает доходность по всем видам активов, что делает инвестиции в эту страну менее привлекательными. Это явление известно на рынке, под названием «Арбитража на процентных ставках» или "Carry trade”.

Процентные ставки форекс

Фундаментальный анализ на сегодняшний день на рынке форекс занимает не самое последнее место у трейдеров. В первую очередь потому, что это один из основных показателей роста/падения цены валюты. Изменение процентной ставки в целом значительно меняет курс валюты. Собственно, именно поэтому на данный момент механизм изменения процентной ставки сам по себе становится все более привлекательным для многих трейдеров, которые желают получить прибыль.

Процентный дифференциал, который в финансовом мире активно используется практически каждым опытным трейдером, как бы отражает процентные ставки в целом. Процентный дифференциал - это разность между процентными ставками (образуется между двумя валютами). Именно разность более всего привлекает каждого трейдера к работе на рынке. Следует отметить, что это и есть спрос на каждую валюту в целом.

На данный момент финансовый рынок каждого отдельного государства предусматривает отдельную совместную работу процентных ставок. Например: какой-либо банк имеет желание занять деньги. Сделать он может это только у Центрального банка государства. Естественно, центральный банк дает свою процентную ставку, которая является главной во всем государстве (ежедневно пользователи наблюдают ее по телевизору по новостям). Есть вариант и работы банков друг с другом. Там также работает своя ставка.

В чес суть работы инвесторов?

Вложить деньги в какой-либо проект необходимо так, чтобы это было выгодно.

Пример: японский инвестор, который имеет в своем активе несколько миллиардов долларов решается на инвестирование своих денег в один из банков. Один банк дает процентную ставку в 5% годовых, другой - в 8% годовых. Не нужно быть экономистом для того, чтобы понять будущий выбор инвестора.

Пример (работа с двумя банками): берем кредит в банке под 6% годовых, вкладываем деньги в другой, который предлагает 10% годовых. Разница - это прибыль.

То есть, необходимо правильно купить валюту в местном банке, чтобы далее вложить ее, например, в иностранный. В случае, если процентная ставка высокая, инвесторы начинают активно интересоваться валютой как качественным финансовым инструментом.

Пример: инвестором приобретается йена в японском банке под 4% годовых. Далее есть вариант инвестировать деньги в доллары в американский банк под 7% годовых. Понимая это, инвестор может снова взять кредит, дабы вложить деньги в доллары. Это сразу же вызывает интерес у других инвесторов, которые также имеют возможность получить легко и просто 3% со своих вложений. В данном случае там не рассматриваются тысячи долларов, там ходят миллиарды и триллионы. Это существенно влияет на доллар, который под данным инвестированием начинает расти.

В тоже время сам рынок может также легко понизить цену валюту за счет неоднозначной реакции на изменение валютной ставки в целом. Каким образом?

То есть, процентная ставка очень тесно связана с уровнем инфляции каждого государства, соответственно, на форекс играет важную роль.

События по изменению процентных ставок могут быть существенными. Специалисты на форекс всегда готовы к ним.

Например: ожидание роста процентной ставки по валюте скажет о повышении курса. Естественно, в данном случае валюта начнет повышаться в курсе. Как только процентная ставка будет повышена, курс валюты начнет падать (при повышении ставки валюта теряет свою актуальность).

На данный момент процентные ставки форекс формируют многочисленные факторы:

1. Финансовые организации международного уровня
2. Коммерческие банки
3. Национальные банки
4. Крупные инвесторы.

Каждый опытный трейдер способен самостоятельно вычислить рост или падение процентной ставки, соответственно, узнать об актуальности валюты в качестве финансового инструмента и учесть: будет ли расти курс валюты в будущем или же он будет падать.

Источники: saxon.dp.ua, www.forexua.com, forex-wiki.do.am, forex-reyting.ru